Samsung und Tesla

• Wettbewerbsfähige Preise, größere Flexibilität, frühere Erfahrungen mit Samsung und Kapazitätsbeschränkungen bei TSMC sind wahrscheinlich die Hauptfaktoren hinter Teslas Entscheidung, einen Liefervertrag über 16,5 Milliarden Dollar mit Samsung abzuschließen.
• Inmitten geopolitischer Spannungen und des Strebens nach Kontrolle über die Lieferkette hilft die Partnerschaft mit Samsung Foundry Tesla dabei, seine Chipquellen zu diversifizieren und ein wichtiges Bindeglied zu sichern – die Waferherstellung.
• Dennoch besteht für Samsung ein erhebliches Umsetzungsrisiko: Der 2-nm-GAA-Prozess ist noch nicht im großen Maßstab erprobt und jede Verzögerung könnte die Lieferzeiten und das Kundenvertrauen gefährden.

Quelle: Kontrapunkt

Am 28. Juli 2025 gab Samsung Electronics bekannt, einen 16,5-Milliarden-Dollar-Auftrag zur Chiplieferung an ein namhaftes globales Unternehmen erhalten zu haben. Später am selben Tag bestätigte Tesla -CEO Elon Musk die Nachricht, und weitere Details des Vertrags wurden bekannt gegeben. Samsung wird Teslas AI6-Chip der nächsten Generation im 2-nm-GAA-Knoten (SF2) in seiner neuen Fabrik in Texas produzieren. Der Vertrag läuft bis Ende 2033.

Angesichts der Konkurrenz durch TSMC , das zwei Drittel des weltweiten Pure-Play-Marktes und ein Drittel des gesamten Foundry-Marktes (einschließlich IDMs) kontrolliert, ist dies ein bedeutender Sieg für den fortschrittlichen Knoten von Samsung, das mit einem Marktanteil von 11 % bzw. 6 % weiterhin abgeschlagen auf dem zweiten Platz liegt.

Quelle: Counterpoint Research Global Foundry Market Share, Q1 2025

Wir glauben, dass mehrere Faktoren zu diesem Erfolg beigetragen haben könnten:

Wettbewerbsfähige Preise

Mit dem Fortschritt der Halbleitertechnologie und der zunehmenden Prozesskomplexität wird der Preis von TSMC für seinen 2-nm-Knoten laut unserem Global Foundry Wafer Capacity by Node Tracker voraussichtlich 30.000 USD pro Wafer oder mehr erreichen. Aufgrund von Lieferengpässen und der starken Nachfrage nach dem 2-nm-Knoten verfügt TSMC über eine erhebliche Preismacht, um Rabatte anzubieten. Auf der anderen Seite steht Samsung vor der Herausforderung, Großkunden zu gewinnen. Wir glauben, dass Samsung Foundry mit einer speziellen und äußerst wettbewerbsfähigen Preisgestaltung die Nase vorn hat und dabei auf einige Margen verzichtet hat, um sich eine gewisse Größe zu sichern und seinen Kundenstamm zu erweitern, um das Vertrauen der Kunden für den Start seines fortschrittlichen Knotens zu gewinnen. Die praktische Erfahrung, die man bei der Herstellung fortschrittlicher Chips gewinnt, ist auf dem Foundry-Markt besonders wichtig, um das zukünftige Wachstum und die Wettbewerbsfähigkeit des Unternehmens voranzutreiben.

Mehr Flexibilität

Wie bereits erwähnt, ist der 2-nm-Knoten von TSMC eine der gefragtesten fortschrittlichen Prozesstechnologien, verursacht jedoch höhere Investitionskosten und damit höhere Produktionskosten, sodass TSMC seine Kapazitäten schrittweise ausbauen wird. Im Gegensatz dazu bietet Samsung mehr Flexibilität und spricht damit Kunden an, die ein höheres Maß an Engagement benötigen, wie beispielsweise Elon Musk, der Interesse an einer persönlichen Überwachung der Produktion bekundet hat – ein Maß an Kundenengagement, das bei TSMC weniger machbar ist.

Vorkenntnisse

Samsung baut auf einem starken Fundament und der Erfahrung bei der Herstellung der Autopilot 3.0- und Autopilot 4.0-Chips von Tesla in 14 nm bzw. 7 nm auf. Damit hat Samsung seine technischen Fähigkeiten erfolgreich unter Beweis gestellt und sich als ideale Wahl für den AI6-Chip der nächsten Generation positioniert. Gleichzeitig muss Tesla nicht bei Null anfangen und eine neue Fertigungsstätte aufbauen.

Tesla, ein strategischer Kunde:

Da der Boom im Bereich KI und autonomes Fahren anhält, sieht Samsung Foundry Tesla als strategischen Kunden, der sein Angebot möglicherweise von Chips für fortschrittliche selbstfahrende Automobilsysteme auf andere Geschäftsbereiche von Musk wie Grok-KI-Server, Optimus Humanoids und SpaceX Starship-Anwendungen ausweiten möchte.

Minderung geopolitischer Risiken:

Tesla ist für seine Softwarekompetenz und flexible Lieferkette für Automobilhardware bekannt und verfügt über Produktionsstätten in Deutschland, Nordamerika und China. Halbleiterchips, eine Schlüsselkomponente der Full Self-Driving (FSD)-Technologie, werden hauptsächlich von asiatischen Unternehmen geliefert. TSMC in Taiwan fertigt den D1/D2(Dojo)-Chip für das KI-Datentraining und den AI5-Chip, während Samsung in Südkorea die Chips für Autopilot 3.0 und Autopilot 4.0 produziert.

Die globale Lieferkette ist aufgrund veränderter geopolitischer Umstände potenziellen Risiken ausgesetzt, insbesondere angesichts der bedeutenden Markt- und Produktionspräsenz von Tesla in China und der Möglichkeit von Störungen in Spannungsphasen. Daher ist dies eine relevante Geschäftsüberlegung für Tesla.

Um die Auswirkungen geopolitischer Unsicherheiten auf seine Lieferkette zu reduzieren, hat Tesla Maßnahmen ergriffen, um seine Lieferanten in verschiedenen Regionen zu diversifizieren. Es fällt dem Unternehmen jedoch weiterhin schwer, Alternativen zu den fortschrittlichen Fertigungsprozessen von TSMC zu finden. Eine Zusammenarbeit mit Samsung in dessen Produktionsstätte in Texas wird als eine Möglichkeit zur Bewältigung dieser Herausforderungen erwogen.

Zusammenfassung:

Obwohl das Projekt sowohl für Samsung als auch für Tesla potenzielle Vorteile mit begrenzten Nachteilen bietet, ist Samsung mit erheblichen Umsetzungsrisiken konfrontiert, insbesondere da sein 2-nm-GAA-Prozess noch nicht im großen Maßstab validiert wurde. Diese Herausforderung muss Samsung Foundry unbedingt bewältigen, um Verzögerungen in der Massenproduktion oder Margenverluste zu vermeiden.

Produktionsverzögerungen oder Ertragsbedenken könnten Liefertermine gefährden und das Kundenvertrauen untergraben. Es besteht das Risiko, dass das Projekt in einem solchen Szenario sogar an TSMC zurückfällt. Ein solcher Fall würde nicht nur Teslas Zeitplan durcheinanderbringen, sondern auch Samsungs Bemühungen behindern, Kunden zu gewinnen, die stabile und zuverlässige Technologielösungen suchen.

Umgekehrt würde eine erfolgreiche Umsetzung Samsung als glaubwürdige Alternative zu TSMC etablieren und seine Attraktivität für andere Großkunden steigern. Dadurch würde die Abhängigkeit der Branche von einem einzigen Lieferanten reduziert. Angesichts der erwarteten Kapitalverwässerung und der zunehmenden Lokalisierung des US-Werks ist es für Samsung zudem unerlässlich, seinen Wettbewerbsvorteil gegenüber TSMC und aufstrebenden chinesischen Gießereien zu wahren, um seine langfristigen Aussichten zu sichern.